隼先生怎麼說#EP277｜科技股財報：AI算力租賃是一門有難度但賺錢的生意 |
0:00 10月股市現況，能多少躲過幾根黑棒都算相對贏家 2:47 四大CSP僅微軟財報反應好，其他三家都跌，反應過度嗎？ 5:30硬體資金看從軟體輪迴，反而比上半個月展望更好一些 7:18 四大CSP Double beat/Miss，實際上部分被誤會的地方 12:27 三大雲年增率都在加速，且都還會再加速！ 13:00 Amazon AWS未來兩年保底40%成長，且Trainium明年底將外售 15:50 GCP年增率飆破100%，且ARR新增絕對值也已稱霸 18:30 對Coreweave的質疑是借不到錢，而不是賺不到錢 20:00 馬斯克暗酸的言外之意，這是一門有難度但很賺錢的生意！ 24:40 重點是確認1.初級市場的融資是否仍可運作 30:00 及聚焦2.模型商仍在溢價購買算力 31:00本輪是公債殖利率所引發的層層補跌修正，但核心公債殖利率也已止跌 34:00 本季資本支出其實三家低於預期，Rubin交付不及早說了…… 37:40 電力與關鍵零組件所造成的長短料，造成的交付遞延 41:00 財報季大多硬體財報反應好（除了INTEL)，期待逐步資金轉向 -- Hosting provided by SoundOn
專題研究新勢力
民主黨掌控國會與關鍵州長後，筆者認為AI投資方向不變，但資料中心須面對電價自付、審批趨嚴與稅優退場，節奏轉為有條件擴張。大型雲端業者與技術升規族群相對穩健；高槓桿開發商、新興雲與伺服器組裝短線承壓，屬需求遞延而非消失。
BigEcon
Nov 6th 2026
